深度长文剖析有史以来最成功的28笔

导读

在风险投资中，获得的回报遵循帕累托原则——80％的收益来自0％的交易。

CBInsights对有史以来8次最成功的VC投资进行了研究，力图从中挖掘这些VC投资的共性。

本文所筛选的公司不只在国内，包括了全球头部公司，以及横跨各个行业。文章深度剖析了这些投资事件，篇幅很长，建议先收藏再阅读。

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作者

CBInsights

来源

36氪编译组

在风险投资中，获得的回报遵循帕累托原则（Partoprincipl）——80％的收益来自0％的交易。

伟大的风险投资家心里很清楚，在获得这些胜利的时候，他们要承受很大的损失。

风险投资公司AndrssnHorowitz的克里斯·迪克森（ChrisDixon）称其为“贝比鲁斯效应”（BabRuthffct），灵感来自于上世纪0年代的传奇棒球运动员贝比·鲁斯，他虽然有过不少的三振出局的情况，但也造就了压倒性的记录。

同样的，风投们也很努力，偶尔会打出“本垒打”。这些胜利通常会弥补之前所有的损失，然后给基金带来巨额收益。

UnionSquarVnturs的弗雷德·威尔逊（FrdWilson）最近写道，这意味着每个基金至少需要两笔10亿美元的退出：

“如果你围绕着我们的目标——投资高影响力的公司，给基金带来收益——进行数学计算的话，你会发现我们需要在这些公司价值10亿美元或更高的时候退出，”他写道。“退出非常重要。”

我们分析了8次有史以来最成功的VC投资，来深入剖析更多关于这些“本垒打”的共同点。

为此，我们从网络档案、书籍、S-1文件、创始人访谈、CBInsights平台等地方提取数据和信息。

对于每家公司来说，我们都深入挖掘了它们在IPO和收购之前公布的惊人数字、增长背后的驱动因素以及最重要投资者的角色。下面，我们将向你展示我们对每个具体案例的分析。你将了解到：

WhatsApp早些时候决定，只与一个投资者红杉资本（SquoiaCapital）合作，红杉资本向该公司一共投资了万美元，获得了30亿美元的巨额回报。

Facbook的指数式增长为AcclPartnrs等早期投资者带来了巨额回报。就连给Facbook写了张支票的彼得·泰尔(PtrThil)，后来因为担心公司估值过高，在Accl保持对Facbook的信心的同时，缺席了下一轮投资。

Groupon从一个社交活动平台转型为一个本地交易聚合平台，为联合创始人、董事长和股东埃里克·莱夫科夫斯基（EricLfkofsky）带来了巨额回报。

Crnt，由KlinrPrkinsCaufild＆Byrs合伙人创立，从一开始就获得了KlinrPrkins的投资，并为其带来了1亿美元的回报。

Snapchat与A轮投资者BnchmarkCapitalPartnrs建立了紧密的合作关系，因为它摆脱了人们对Snapchat早期的看法，即它只是一个时髦的“约炮”应用程序。

KingDigitalEntrtainmnt，是移动游戏《糖果粉碎》（CandyCrush）的制作商，以59亿美元的价格被收购，给ApaxPartnrs带来了巨额回报，ApaxPartnrs拥有其44%的股份。

UC被投资者阿里巴巴收购，因为他们提供的服务将帮助阿里巴巴将自身估值提高三倍。

阿里巴巴随着互联网的早期发展而成长，帮助其早期投资者孙正义成为现在软银集团的董事长、日本首富、科技巨擘。

京东进*主要市场的时候，承担了巨大的风险，其投资者今日资本，通过帮助京东度过困难的财务时期，获得了4亿美元的回报。

DlivryHro击败了竞争对手FoodPanda，并从创业孵化器RocktIntrnt手中将这个公司收购，当DlivryHro上市时，其投资回报率接近3倍。

Zayo成为光纤行业的巨头，为投资者ColumbiaCapital创造了4.8亿美元的回报。

Mobily在耶路撒冷建立了一家成功的公司，并从高盛等投资者那里筹集资金。

中芯国际用一个经验丰富的团队在快速增长的国际市场上建立了一家半导体公司，为投资者NwEntrprisAssociats创造了巨额回报。

美图认识到，本地性的细微差异是公司提供的产品的价值所在。其早期投资者创新工场（SinovationVnturs）在其IPO中获得了40倍的回报。

谷歌在KlinrPrkinsCaufildByrs的帮助下，经历了互联网泡沫的破灭。即使在市场暴跌的情况下，后者仍然坚持早期投资。

Twittr之所以选择与UnionSquarVnturs合作，是因为后者对Twittr的发展和潜力有清晰的认识，这得益于其投资理论和坚定的信念。

Zynga以70美元的估值IPO，创造了社交游戏公司上市的历史，并为UnionSquarVnturs等早期投资者带来了巨额回报。

LndingClub对其商业模式进行了调整，创造了新的增长机遇。

Gnntch是生物技术行业的先行者，为KlinrPrkinsCaufild＆Byrs等投资者带来了“历史上的收益”。

Stmcntrx制定了计划，将不可预测的生物技术行业的风险降至，获得了FoundrsFund的